Fed: recorte de estímulo podría iniciar en noviembre y terminar a mitad de 2022

Bloomberg Línea — La Reserva Federal de Estados Unidos indicó tras su reunión de dos días que probablemente comenzará a reducir su programa de compra de bonos pronto y reveló una creciente inclinación a aumentar las tasas de interés en 2022. En su conferencia de prensa posterior, el presidente de la Fed, Jerome Powell, dijo que una línea temporal que contempla una reducción gradual del ritmo de compras de bonos del Tesoro y valores respaldados por hipotecas terminaría a mediados de 2022.

Si el progreso hacia los objetivos de empleo e inflación de la Fed “continúa en general como se esperaba, el comité juzga que pronto se justifica una moderación en el ritmo de las compras de activos”, había dicho el miércoles en un comunicado el Comité Federal de Mercado Abierto del banco central de Estados Unidos, después de su reunión de dos días. Los funcionarios decidieron de manera unánime mantener el ritmo del estímulo actualmente.

Explicando los que serían los primeros pasos del banco central hacia la decisión, Powell dijo que ello podría comenzar “tan pronto como en la próxima reunión”, que tendrá lugar entre el 2 y 3 de noviembre. No obstante, dejó una puerta abierta a esperar, de considerarlo necesario.

Tras la reunión, el banco central estadounidense dejó estable las tasas de interés en el rango entre el 0% y el 0,25%, nivel en el que ha estado desde marzo de 2020 cuando las redujo como una de las medidas que tomó para enfrentar los efectos del Covid-19.

La Fed también publicó proyecciones trimestrales actualizadas que mostraron que los funcionarios ahora están divididos en partes iguales sobre si será apropiado o no comenzar a elevar la tasa de fondos federales tan pronto como el próximo año, según la estimación mediana de los participantes del comité. En junio, la mediana de las proyecciones indicó que no habrá aumentos de tasas hasta 2023.

“Estamos viendo a una Fed que se está volviendo más ‘hawkish’”, dijo Diane Swonk, economista jefe de Grant Thornton LLP, en una entrevista en Bloomberg Television tras la publicación del comunicado.

Las acciones estadounidenses subieron ligeramente, mientras que los rendimientos de los bonos del Tesoro a 10 años mantuvieron un descenso anterior. El dólar se mantuvo a la baja tras la decisión.

Las proyecciones para 2024 también se publicaron por primera vez, y la mediana sugiere una tasa de fondos federales del 1,8% para fines de ese año. La mediana para 2023 subió a 1%, desde 0,6% en la proyección de junio.

La proyección mediana del FOMC para la inflación de 2022 aumentó a 2,2% desde 2,1% en junio; mantuvo la previsión para 2023 en el 2,2% Estimó que el desempleo será del 3,8% 2022 y de 3,5% 2023; sin cambios con el pronóstico de junio

El crecimiento del PIB sería de 3,8% en 2022 y de 2,5% en 2023, ambos más altos que las proyecciones anteriores.

La tasa de desempleo de EE.UU. cayó a 5,2% en agosto, muy por debajo del máximo de abril de 2020 del 14,8%. Pero sigue estando por encima de la tasa del 3,5% registrada en febrero de 2020, justo antes de que se produjera la pandemia. Los funcionarios de la Fed han dicho que esperan mantener la tasa de fondos cerca de cero “hasta que las condiciones del mercado laboral hayan alcanzado niveles consistentes con las evaluaciones del comité sobre el máximo empleo”.

La inflación, según la medida preferida de la Fed, fue del 4,2% en los 12 meses hasta julio, muy por encima del objetivo del 2% del banco central. Muchos funcionarios de la Fed han dicho que esperan que vuelva a situarse en torno al 2% una vez que se hayan resuelto las interrupciones temporales de la cadena de suministro derivadas de la pandemia, aunque varios han citado también el rápido aumento de los precios como una razón para empezar a subir las tasas el próximo año.

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