Economía

¿Qué hará el Gobierno para que el precio del dólar en Colombia no se descarrile?

Está en máximos del año. El peso se ha devaluado menos que otras monedas de la región, pero por la intervención Hacienda. ¿Cuánto más podrá hacerlo?

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Bogotá — El precio del dólar en Colombia tomó impulso en las últimas semanas y aunque entre agosto y octubre estuvo en trono de los $3.700, hoy está más cerca de los $4.000.

Experto concuerdan en que la tasa de cambio en Colombia, que hoy está alrededor de los $3.970, podría ser más alta de no ser porque a lo largo del segundo semestre el Gobierno Nacional ha estado monetizando dólares producto de los Derechos Especiales de Giro asignados por el FMI y de la venta de ISA a Ecopetrol.

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Si bien el objetivo del Gobierno Nacional no es precisamente que con la traída de estos recursos la tasa de cambio no pase de determinado nivel, que esta no sea mayor si es una consecuencia de la monetización de dichos recursos, los cuales está trayendo de sus cuentas en el exterior como parte de sus planes para financiar algunos programas sociales, entre otras.

El Gobierno ha traído dólares a más no poder y eso ha limitado la devaluación”, explicó Camilo Pérez, director de Investigaciones Económicas del Banco de Bogotá, quien agrega que “Lo que si debe haber logrado es evitar una devaluación aún mayor, pero no revertir tendencia”.

Y es que hay que tener presente que producto de la venta de ISA a Ecopetrol la Nación recibió el equivalente en dólares a $14,23 billones, es decir, unos US$3.800 millones.

A esto hay que agregar que de los DEG asignados por el FMI a Colombia le correspondieron US$2.900 millones que se le entregaron al Banco de la República, sin embargo, en una operación entre Hacienda y el Emisor, el equivalente a estos recursos fue vendido en TES en favor de las cuentas del ministerio.

Pérez, del BanBogotá, estima que en diciembre el Gobierno monetizará otros US$1.000 millones, pero no descarta que sean US$2.000 millones. Hasta el viernes pasado se monetizaron durante noviembre un poco más de US$2.300 millones, según sus cuentas.

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Aunque la proyección oficial del banco es de $3.700 para final de año, Pérez es consciente de que “a este ritmo eso no va a pasar” , y explica que en Colombia se contagió muy temprano del tema elecciones. “A los inversionistas extranjeros les salió la jugada de elecciones en Perú y Chile, ¿por qué no hacer la misma apuesta en Colombia?”, dice. Agregó que lo que hacen es “apostarle al ruido de la izquierda, aprovechar eso al máximo, y luego en las elecciones, cuando no gane o si gana no pueda hacer mucho, cambiar toda la posición”, concluye.

Por su parte, Sergio Olarte, encargado de las Investigaciones Económicas del Scotiabank, dice que “por ahora ha ayudado a que no suba más. Pero en diciembre debe ayudar a que el peso colombiano se aprecie un poco”. Incluso, dice que en sus cuentas “entre el primer de noviembre y diciembre nosotros creemos que puede monetizar alrededor de 3.500 millones”.

En ese sentido, Juan Pablo Espinosa, de Investigaciones Económica de Bancolombia, explica que “de acuerdo con nuestros cálculos y conociendo ya el nivel de monetizaciones hasta octubre, el Gobierno tendría recursos por cerca de US$4.000 millones por monetizar en lo que resta del año. No obstante, hay que considerar que parte de estos recursos podrían ser dejados para contar con una mayor disponibilidad de caja en dólares para la vigencia de 2022″.

Y es que la posibilidad de que no todo se monetice en 2021 es una alternativa que varios analistas contemplan. Es el caso de Julio César Romero, de Corficolombiana, quien asegura que “pueden optar por mantener esa caja como disponibilidad para empezar a financiar 2022″.

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Asegura, sin embargo, que “la tasa de cambio está dominada por factores externos, veo difícil que un flujo pueda revertir la tendencia de devaluación”, en otras palabras, considera que “en este momento lo que predomina es la fortaleza global del dólar y el sentimiento anti países emergentes como Turquía y los de Latinoamérica”.

Entre tanto, Carolina Monzón, encargada de las investigaciones del Itaú Corpbanca en Colombia, sostiene que “Hay una gran probabilidad que se ejecuten más ventas de dólares por parte del Ministerio, en la medida que es usual una mayor ejecución de recursos en pesos para la última parte del año”.

Si bien cree que las monetizaciones del último bimestre del 2021 podrían ser de hasta US$2.500 millones no descarga que “se busque dejar algo de caja en dólares para iniciar al 2022″.

“El movimiento podría dar algo de respiro al peso colombiano en la última parte del año, sin embargo, serán semanas de alta volatilidad en medio de la publicación del déficit en cuenta corriente e inflación a nivel local, si como también la decisión de la Fed en el mes de diciembre”, concluyó.

Daniel Guerrero

Daniel Guerrero

Periodista y máster en comunicación política y estratégica. Especializado en periodismo económico. Anteriormente coordinador editorial de la agencia de noticias Primera Página y ex periodista macro en el diario Portafolio.