Compra de Nutresa: OPA de Gilinski entra en la recta final

Bogotá — En la recta final del 2021 inició una de las pujas empresariales más importantes de la historia en Colombia. La familia Gilinski lanzó una oferta por las acciones del Grupo Nutresa, una de las empresas del denominado Sindicato Antioqueño que por décadas mantuvo a raya a empresarios de otras regiones del país.

El próximo miércoles 12 terminará el periodo de recepción de aceptaciones. La toma hostil de Gilinski en Nutresa será exitosa si logra al menos el 30% de las acciones de la compañía, aunque su idea inicial era hacerse al menos con el 50,1%.

Con corte al 3 de enero Gilinski ha logrado algo más de 20,9 millones de acciones, lo que le permitiría controlar el 4,58% de Nutresa, ser el tercer mayor accionista, pero con lo cual no quedaría conforme.

VER MÁS: ¿Quién es Jaime Gilinski, el hombre que puja por una joya del GEA en Colombia?

Bloomberg Línea reveló a finales del 2021 que los Gilinski se acogerían a la cláusula que les permite reducir el monto mínimo de acciones a comprar si lograran control al menos el 30% o 40% de la compañía.

Vale recordar que tanto en el cuadernillo de la OPA, como en el aviso, Nugil SAS aclaró que en caso de que el mínimo de 50,1% no se adquiriera podría revisar a la baja la cantidad de acciones a comprar por medio de la OPA.

Así mismo, hay que tener en cuenta que la familia Gilinski pagará cada acción a US$7,1, lo que supone una prima del 37% para los tenedores de las acciones con respecto del precio que estas tenían el 10 de noviembre cuando se conoció el interés de Gilinski por la compañía.

¿Termina antes Sura?

Si bien está previsto que la OPA de los Gilinski por Grupo Sura termine el 11 de enero, es decir, un día antes que la de Nutresa, existe la posibilidad de que se extienda por 19 días hábiles más.

El cuadernillo y el aviso de la OPA advierte que el oferente podrá decidir si extiende o no el plazo para la recepción de aceptación lo cual deberá hacerse según lo que ordena la Ley.

VER MÁS: La OPA de Gilinski por Grupo Sura terminará primero que la de Nutresa

Esto quiere decir que de acuerdo con el Decreto 2555 de 2010, si Gilinski quiere extender el plazo para las aceptaciones por Sura deberá comunicarlo a la Superfinanciera y publicarlo en el mismo diario en el que se publicó el aviso de la OPA.

Es decir, si la OPA termina el 11 de enero, deberá comunicarle a la Superfinanciera este martes su interés de extender el tiempo para publicar el aviso el miércoles 5 y así cumplir con lo que ordena la norma, es decir, 3 días hábiles antes de que termine el periodo.

Hay que señalar que lo más probable es que decida extenderlo porque según lo que ha podido establecer Bloomberg Línea con personas que conocen los intereses de la familia Gilinski, de no conseguir al menos el 25,34% no revisaría a la baja el monto mínimo a adquirir dado que consideran que la victoria de Gabriel Boric en Chile incrementó los riesgos sobre la compañía, y ya que considera que los US$8,1 que pagará por cada acción implican una prima muy alta (casi 50% frente al precio del 10 de noviembre).

Por ahora Gilinski solamente ha logrado aceptaciones por el 1,3% del máximo que pretende comprar, es decir, el 0,41% de la compañía con lo cual no ejercería la compra.

El efecto en el dólar

El dólar en Colombia se fortaleció desde finales del 2021 e inició el año al alza. La Tasa Representativa del Mercado que rige este martes es la sexta más alta de la historia.

De acuerdo con Juan David Ballén de Casa de Bolsa, “en estos momentos la liquidez sigue siendo baja por la temporada, sin embargo, se irá recuperando poco a poco, posiblemente la próxima semana tendríamos unas condiciones más normales, hay que estar pendientes de las monetizaciones del Gobierno y de grandes contribuyentes, adicionalmente, como evolucionas las encuestas previo a las elecciones presidenciales”.

VER MÁS: ¿Por qué el dólar en Colombia se disparó hasta los $4.080 arrancando el año?

Y es que hay que tener en cuenta que el Gobierno aún no termina de monetizar los recursos que le ingresaron durante 2021 por cuenta de la venta de ISA a Ecopetrol y de la asignación de Derechos Especiales de Giro por parte del FMI.

A esto se suman los recursos que tendrá que traer el país la familia Gilinski para pagar las OPAs por Sura y Nutresa, que en caso de ser exitosas, serán alrededor de US$3.200 millones más que ingresarán al país.

David Cubides de Banco Itaú sostiene que “hemos observado algunas jornadas en donde la cotización del dólar supera los $4.000 en medio de una caída de los volúmenes de negociación, menor profundidad del mercado y fortaleza del dólar a nivel global. En Itaú esperamos que la tasa de cambio corrija ligeramente a la baja en las siguientes jornadas buscando niveles entre los $3.900 y los $3.950 durante el mes de enero. Los términos de intercambio elevados y las monetizaciones contribuirían al movimiento”.